国内最先盈利的新势力玩家，迎来了命运的拐点！

作为新势力头把交椅，理想汽车曾经凭借“增程+大六座”“冰箱彩电大沙发”等产品亮点而大杀四方。

但是今年，它卖不动了。

据中汽数研统计，今年9月，理想汽车销量为33,951辆，同比大跌36.8%；1-9月累计销量297,149辆，同比大跌13.1%，是新势力阵营中唯二下跌的汽车品牌（另一个是问界），也是跌幅最大的那家。

但事实上，理想汽车从去年开始就面临着隐忧。虽然这一年它的销量依然同比增长33.1%，达500,508辆；营收增长16.6%，达1445亿元；净利润却下跌了32%，为80亿元。

盈利能力的下跌，一方面源于理想主销车型从高端的L8/L9下探到了L6，单车利润锐减；另一方面，也源于理想的纯电车型缺乏足够的市场竞争力。

而更深层次的原因在于，理想手里能出的牌，基本打完了。

增程车市场降温

虽然增程式结构一开始广受争议，被认为是落后的技术，但因为可以上绿牌、没有里程焦虑、技术简单、成本低等优势而被李想相中，成了理想车型的主推动力技术。

这项技术也的确让理想一炮而红，销量快速增长，成了新势力阵营NO.1，同时也让越来越多友商加入了这个赛道。

只不过，市场永远处于发展变化当中。

一方面，近两年充电设施快速普及，大幅降低了人们对于纯电车的补能焦虑。

数据显示，截至今年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数已经达到1734.8万个。今年上半年，桩车增量比优化至1:1.8，高速公路充电桩四年翻了两番多，累计建成6.2万个充电停车位。

另一方面，随着原材料不断降价，电池技术不断提升，纯电车型价格也跟着不断下探，续航不断增加。

比如，极氪7X的纯电续航达到了780km，价格却压到25万元以内，比亚迪海豹续航突破700km，起步价仅20万元左右。

与此同时，3C快充、800V等技术不断普及，让人们对于纯电车的接受度越来越高，逐渐消弭了增程车的产品优势。

据乘联会统计，2024年，增程车的零售增速一度高达78.7%，但2025年开始明显放缓。今年7-8月，纯电动车批发销量同比分别增长了44.8%和38.5%，增程车却同比分别下滑了6.2%和9.5%。

在1-8月份的新能源车批发结构中，纯电动车同比增加4.0%，达到61.9%。增程式却同比下降1.0%，只有8.8%。（另有29.3%是PHEV插混）

增程，确实不香了。

大六座已成红海

理想的另一大法宝，是敏锐捕捉到了新中产家庭对于大空间、舒适性、便利性、科技化体验的产品诉求。

所以，当年理想ONE上市，大六座设计以及“冰箱彩电大沙发”的产品卖点，一下就吸引了大批忠实拥趸，他们中的很多人，原本是BBA的潜在客户，或者大众途昂、丰田赛那的粉丝。

理想ONE的出现，满足了许多中产家庭用户对于全家出游的美好想象。车内的许多贴心设计，让无论大人还是小孩都能得到妥善“照顾”。这种“照顾”，是过去50万以内的车型都给不了的，比如车载冰箱、后排娱乐屏、头等舱级座椅、女王副驾、剧院级的音响系统等等。

之后，理想又相继推出了理想L8、理想L9，不断深挖大六座市场。在这个过程中，友商们也纷纷“摸着理想过河”，问界、零跑、奕派、岚图、极氪、领克、腾势、魏牌、深蓝......越来越多品牌和车型涌入，让大六座慢慢变成了红海市场。

数据显示，2024年国内六座SUV销量同比增长47%。今年上半年，中大型SUV累销同比增长28%，其中六座车贡献超过了七成。

而在六座车规模不断扩大的过程中，这个赛道也越来越拥挤。理想的处境，从一开始的独领风骚、如入无人之地，变成了强敌环伺、狼烟四起。

数据显示，理想的两款大六座——L8/L9，今年以来的月均销量都不足5000台，和它们之前的表现完全不可同日而语。

纯电失利，困境待解

虽然增程让理想快速站稳了脚跟，但毫无疑问，纯电才是未来。可惜的是，这个赛道里，理想的表现很不理想。

去年推出的理想MEGA口碑遇冷，固然有造型争议的原因，但也不排除市场对理想纯电技术的不信任投票。因为今年7月上市的理想i8，同样销量一般。

数据显示，理想i8上市后的首个完整月——8月份，交付数据只有2212台。而此前焕新上市的2025款MEGA，月均也不足3000台。

9月底，理想推出了第三款纯电车型理想i6，据说这台车上市5分钟大定破万。

李想对它信心满满，目标是“稳定后9000-10000辆/月”。至于i8，则是每月6000辆，加上MEGA，理想希望能在高端纯电赛道做到“保五争三”，销量稳定在18000-20000辆/月。

只不过，这个目标能不能达成暂时还要打个问号。

毕竟，在纯电市场理想更像个新生儿，核心的三电技术（电池、电机、电控）并没有太多积累，超充网络建设也相对落后，至少不如蔚来等长期发力纯电的友商来得有说服力，更不能和比亚迪、特斯拉等大厂比肩。在智能化领域，理想的技术标签，也不如华为甚至小鹏。

今年7月底，理想i8和乘龙卡车的对撞事件，与其说是一起不规范测试所带来的舆情危机，不如说是理想在遭遇成长困境后的焦虑性体现。（理想营销翻车背后，是越来越大的增长焦虑）

增程车市场发展受阻，纯电赛道仍有待投入，2025年的理想汽车，注定不会太平顺。