北京
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市场早间震荡调整，科创50指数跌超3%，指跌超2%。多只300集中放量，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交超85亿，沪深300ETF易方达（510310）成交超40亿。
截至上午收盘，跌1.2%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.14%，沪深两市半日成交额1.07万亿，较上个交易日放量1487亿。全市场超4800只个股下跌。
盘面上，题材弱势轮动，机器人华阳智能、正裕工业、襄阳轴承2连板；大金融板块异动拉升，华林证券直线，华鑫股份、同花顺、中国太保纷纷上扬；近端次新股表现活跃，粤芯半导盘中触及20CM涨停，展芯股份涨超7%。下跌方面，算力硬件震荡调整，奥士康、华盛昌跌停，新易盛、中际旭创、天孚通信集体下挫。
表示，从历史经验来看，由机构减仓所致的市场调整，结束的信号通常是机构票相对非机构票的超额收益率回升，部分宽基ETF的放量是一个积极信号。
星石投资认为，短期来看，当前市场处于海外扰动较大、场内流动性不足的环境中，10月以来较大的短期回撤或已对海外风险进行了较充分定价，筹码结构或已逐步出清，预计后续指数将保持宽幅震荡，等待海外压制因素减少、场内情绪和资金承接能力逐步增强。后续需关注业绩验证、政策信息等方面。随着市场情绪好转、量能上升，股市估值也有望跟随修复。中期来看，经历过短期估值压缩，股市仍有结构性机会值得关注。一方面，虽然AI叙事阶段性转弱，但整体AI产业链景气度依旧不错，部分业绩兑现确定性高的优秀公司仍有望在市场重新定价科技景气度时具有较大弹性。另一方面，低估值、低筹码的传统核心资产具有较强安全边际与较明显估值修复空间，当前也具有中期投资性价比。
