辽宁
三家航运港口企业计划共同退出青岛港董家口矿石码头项目。
10月14日，北京产权交易所披露，青岛港董家口矿石码头有限公司（以下简称“董家口矿石码头”）70%股权正式挂牌转让，转让底价约19.18亿元。此次转让涉及招商局港口、中远海运港口及万邦旗下三家投资公司，采取捆绑出售方式。
10月16日，招商局港口控股有限公司（00144.HK）及中远海运港口有限公司（01199.HK）分别发布自愿公告，确认相关股权转让计划。挂牌公告期截至2026年11月11日。
三家股东拟出售70%股权
根据北京产权交易所披露的信息，本次参与转让的三家股东及对应底价分别为：
其中，贯星投资为招商局港口控股的全资附属公司，上海中远海运港口投资为中远海运港口的全资附属公司。
董家口矿石码头主要从事青岛港董家口矿石码头的建设、运营及管理。目前，青岛港国际股份有限公司持有该公司30%股权，其余70%由上述三家投资公司持有。
若本次交易最终完成，招商局港口及中远海运港口均将不再持有董家口矿石码头股权。
经营业绩承压，但出售并非简单因亏损退出
北京产权交易所披露的财务数据显示，董家口矿石码头2025年实现营业收入约18.09亿元，净亏损1.08亿元。截至2025年末，公司资产总额77.93亿元，负债总额58.72亿元，净资产19.21亿元。
2026年前8个月，该公司实现营业收入12.08亿元，净亏损3311.7万元。截至8月31日，资产总额76.10亿元，负债总额57.18亿元，净资产18.92亿元。
虽然公司连续出现亏损，但此次股权转让并不能简单归因于经营业绩下滑。
根据青岛港此前披露的数据，董家口矿石码头在2023年和2024年均实现盈利，其中2024年营业收入约16.7亿元、净利润约2200万元。2025年公司营业收入继续增长，同时第二座40万吨级矿石码头建成投产。对于大型港口基础设施项目而言，新增码头投产后的折旧、融资成本及产能爬坡等因素，均可能对短期盈利形成压力，但具体影响程度仍需进一步核实。
从股东公开披露的交易目的来看，招商局港口表示，此次潜在出售旨在通过市场化方式实现相关投资价值变现，为集团带来额外现金流入，增强财务灵活性。
中远海运港口则表示，出售相关股权是集团整体战略规划的一部分，旨在变现现有投资、退出目标公司，从而优化资源配置并支持未来业务发展。
两家公司均未将亏损列为此次出售的直接原因。对于三家股东而言，此次交易也可以从港口投资组合调整及资产价值变现的角度理解。
按照19.18亿元的挂牌底价计算，QDOT全部股权对应估值约27.40亿元，相当于2026年8月末净资产的约1.45倍。实际成交价格仍将由公开挂牌程序确定。
青岛港国际尚未明确放弃优先购买权
值得注意的是，此次交易中，青岛港国际股份有限公司并未参与出售，仍持有该港口30%股权。
北京产权交易所挂牌信息显示，截至信息披露起始日，目标企业部分原股东尚未放弃优先购买权，且在挂牌期间是否决定放弃该权利仍具有不确定性。
按照挂牌规则，如果其他符合条件的投资者参与竞买，在确定报价后，相关原股东仍可按照规定，在同等条件下决定是否行使优先购买权。
这意味着，作为目前唯一未参与本次挂牌出售的股东，青岛港国际是否行使优先购买权，将成为此次交易后续值得关注的重要因素。不过，挂牌公告并未明确披露青岛港国际的最终决定，也没有证据表明其已提出收购计划。
从港口运营角度来看，如果青岛港国际未来取得董家口矿石码头的控制权，将有机会进一步加强大型矿石码头与港区堆场、物流及增值服务之间的业务协同。但是否参与收购，仍取决于其投资安排及交易条件。
根据挂牌公告，意向受让方须为中国境内依法设立并有效存续的企业法人，并具备相应的财务状况及支付能力。符合条件的意向受让方须按规定缴纳5.753亿元交易保证金。
目前，此次股权转让仍处于公开挂牌阶段，最终受让方、成交价格及后续股权结构均尚未确定。
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