上周五，现货黄金虽因美伊外交谈判进展获得微幅支撑，但受制于高企的美债收益率及美联储鹰派加息前景，最终收涨0.27%，报4285.37美元。今日欧市盘中，黄金大幅下跌，目前在4145美元附近徘徊。

非农周强势来袭！

上周五，美股三大股指集体收涨，截至收盘，美股道指收涨0.93%，标普500指数涨0.51%，纳指涨0.48%。

消息面上，美债恐慌指数狂飙。

上周，全球债券市场刚刚度过了惊涛骇浪的一周，欧美多国债券收益率集体飙升至了数十年来未见的高位。今日开盘，美债收益率继续跳涨，10年期美债收益率升至5.20%，30年期升至5.50%。债市波动率更以一年多月来最迅猛的速度上升，令投资者愈发担忧这轮债市“地震”行情恐将蔓延并冲击股票市场。

行情数据显示，素有美债市场“恐慌指数”的ICE美银MOVE指数上周飙升了约29%。这是自2025年4月以来的最大涨幅——当时美国总统特朗普的“解放日”关税曾引发全球市场动荡。

这也令越来越多的投资者开始担心，美债抛售可能已从收益率“涨得高”的阶段，正式步入更为危险的“涨得快”的阶段。许多业内人士此前就曾警告，面对收益率的渐进式爬升，投资者尚可从容调仓应对，但急剧飙升却极难消化。

今天最重要的时间是北京时间23:00-23:30。23:00左右，美国财政部会有一项回购相关公告；23:30左右进行13周和26周国库券拍卖。虽然不是10年、20年、30年这种真正决定长端的票息债拍卖，但其拍卖后的收盘很重要。如果10年期美债收益率还在5.20%以上，30年期还在5.50%以上，美元缺口也没有回补。那么全球市场的问题，就已经不是霍尔木兹海峡了。

除此之外，本周将迎来非农、8月PCE物价指数等关键数据。

美国将于10月2日公布9月非农就业报告。

美国就业市场进入9月后仍没有明显失速。彭博调查显示，经济学家预计9月非农就业增加约9万人，失业率维持在4.1%，接近一年低位。

路透对经济学家的另一项调查给出的就业预期更高，预计9月新增约10万个岗位、失业率为4.2%。虽然具体预测存在差异，两组调查都指向同一个方向：劳动力市场仍在扩张，而不是进入明显收缩。

在通胀处于高位的情况下，就业数据如果超出预期反倒会成为市场的负担。

“美联储最爱通胀指标”PCE指数将于9月30日公布。

据TD Economics汇总的市场预期，8月整体PCE同比增幅料维持在3.7%，核心PCE同比增幅料维持在3.3%，均明显高于美联储2%的长期通胀目标。

美国商务部还会对个人收入与支出数据进行年度修正，方法论的调整可能让近期通胀趋势显得略为温和，但8月的读数本身预计偏强。

此外，周三凌晨起，美联储官员的公开活动将密集展开。

9月30日至10月2日，古尔斯比、穆萨莱姆、威廉姆斯、库克等多位美联储官员接力发声，威廉姆斯与库克两度露面。

这一轮密集露面的背景，正是9月议息会议之后的政策转向。9月16日，联邦公开市场委员会将政策利率上调25个基点至3.75%至4.00%，为三年来首次加息。据CME美联储观察，市场定价10月再加息25个基点概率接近70%。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

美伊几天内将重启谈判！

自2月28日美以伊冲突爆发至今，美伊对峙已持续七个月。冲突爆发后，霍尔木兹海峡通航持续受阻。美伊6月中旬曾达成一份谅解备忘录，但备忘录生效不久便遭破坏。

据美国方面当地时间9月27日消息，美国总统特朗普接受采访时表示，“预计本周将与伊朗继续举行谈判”。此前一天，特朗普拒绝了伊朗提出的结束战争方案。

同日，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗已做好与美国战事重开的准备，但尚未放弃通过外交途径进行接触。阿拉格齐当天接受美国全国广播公司采访时说，“我们已为战事重开做好充分准备”，与此同时，“我们也随时准备进行外交接触”。“这取决于美国总统特朗普的选择。”

目前，预计美伊最早将于28日举行新一轮间接对话，卡塔尔等调解方正在斡旋，但美伊在关键问题上存在巨大分歧。伊朗希望将谈判重点放在霍尔木兹海峡通航和解除美对伊海上封锁上，特朗普政府则要求伊朗同意在核问题上作出让步。

与此同时，沙特与也门胡塞武装的冲突仍在持续。

也门胡塞武装27日称，过去24小时内，沙特阿拉伯战机对也门5个省发动26次空袭。也门政府军方面则表示，过去3天对胡塞武装军事目标实施了数百次打击。

胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚当日在社交媒体发表声明称，自本轮冲突升级以来，沙特发动的空袭和导弹袭击已达1085次。

眼下，沙特与也门胡塞武装的冲突愈演愈烈，双方相互发动导弹、无人机袭击。由于胡塞武装攻势猛烈，沙特防空武器库存告急，已向多个盟友请求支援。

金投网：9.28日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，行情跌下来以后，走势弱势趋势相对确立，关注4小时级别5均线的压力。