霍尔木兹危机下，澳大利亚LNG成亚洲“安全垫”，但这个安全垫也开始承压

近九成澳大利亚LNG流向亚洲，日本、韩国和台湾地区依赖尤其突出；罢工、气旋和国内保供政策正给这一关键替代供应源增加新的不确定性

霍尔木兹海峡持续动荡，正在重新改变亚洲LNG供应版图。

在卡塔尔等波斯湾LNG供应受到冲击后，澳大利亚作为亚洲主要LNG供应来源的重要性进一步上升。航运风险咨询机构Ambrey最新报告指出，澳大利亚LNG正在承担亚洲市场“供应缓冲器”的角色，但劳资纠纷、极端天气以及国内天然气保供政策，也在不断增加其供应端的不确定性。

这意味着，对于日本、韩国、中国大陆和台湾地区等亚洲主要LNG进口市场来说，澳大利亚虽然能够帮助降低对霍尔木兹海峡的依赖，却并非一个完全没有风险的替代来源。

近九成澳大利亚LNG流向亚洲

Ambrey数据显示，2025年澳大利亚共出口约7880万吨LNG，位居全球前三大LNG出口国之列。

更值得关注的是这些LNG的流向。

2025年，日本、中国、韩国和台湾地区合计接收了澳大利亚89.4%的LNG出口量。与来自卡塔尔等波斯湾国家的LNG不同，澳大利亚驶往东北亚的LNG运输船不需要经过霍尔木兹海峡，因此在当前环境下具有明显的航线安全优势。

国际能源署（IEA）指出，在2026年中东冲突爆发前，经霍尔木兹海峡运输的LNG约占全球供应量的20%。随着海峡通航受到严重干扰，这部分供应骤然收缩，亚洲和欧洲天然气价格均出现明显上涨。

美国、非洲和澳大利亚随后成为填补缺口的重要力量。

IEA数据显示，今年3月至6月，卡塔尔和阿联酋LNG装船量同比减少约350亿立方米，而波斯湾以外地区的LNG产量同比增长接近18%，增加约270亿立方米，相当于抵消了约四分之三的波斯湾供应损失。

对于亚洲而言，澳大利亚的价值尤其突出。

相较于需要从美国湾、美国西海岸以外地区或非洲调运的LNG，澳大利亚距离日本、韩国、中国明显更近，而且不涉及霍尔木兹海峡这一当前全球最敏感的能源运输瓶颈。

但Ambrey提醒，国家层面的巨大出口能力，并不意味着每一个澳大利亚LNG项目都能够持续稳定供应。

一场罢工已经敲响警钟

今年6月，日本INPEX运营的澳大利亚Ichthys LNG项目发生大规模劳资纠纷。

这一项目年产能约930万吨，占澳大利亚LNG供应量约10%。

罢工初期，一次约两小时的停工就导致原计划驶往台湾的LNG运输船“Pacific Breeze”错过离港窗口，装运计划被推迟约24小时。随着工业行动升级，部分LNG装船作业进一步受到影响。

Ambrey称，后续工业行动一度迫使INPEX关闭两条LNG生产线中的一条。工会表示，一船LNG和两船凝析油错过装运窗口，相关损失估计达到约2亿澳元。7月15日，约470名员工最终通过新的劳资协议，纠纷才告一段落。

这场纠纷真正引起市场关注的，是Ichthys背后的亚洲供应关系。

按照INPEX公布的数据，该项目约70%的长期合同LNG供应日本买家。因此罢工升级之后，日本政府也公开表示，正在评估Ichthys项目停工可能对本国LNG供应造成的影响。

Ichthys事件同时表明，在全球LNG市场已经因霍尔木兹风险明显收紧的情况下，一个原本属于澳大利亚国内层面的劳资纠纷，也可能迅速放大为亚洲能源供应问题。

澳大利亚还面临另一个长期变量

除了罢工和气旋等运营风险，澳大利亚国内能源政策也开始影响未来LNG出口格局。

澳大利亚政府已经决定，从2027年7月1日开始实施新的天然气国内保留机制。

按照目前公布的方案，LNG出口商需要向澳大利亚国内市场提供相当于其LNG出口量20%的天然气，以保障国内工业和居民能源供应。

需要注意的是，这一政策不会直接推翻已经签署的长期LNG出口合同。

澳大利亚政府明确表示，2025年12月22日之前签订的国内和国际合同将受到保护，出口商仍可履行现有出口承诺。

因此，日本、中国和韩国大型能源公司已经签署的长期合同短期内不会因此突然减少。

真正受到影响的可能是未来新增LNG合同、现有合同到期后的续约安排，以及能够进入国际现货市场的灵活货源。

对于一个正在越来越依赖非波斯湾LNG供应的亚洲市场来说，这一点同样值得关注。

LNG船市场也将随之改变

供应来源的重新调整最终还会传导至LNG运输市场。

如果澳大利亚大型LNG项目因罢工、气旋或设备故障暂时无法装船，亚洲买家就需要寻找替代货源。

美国、非洲等地区虽然可以提供更多LNG，但运输距离通常明显长于澳大利亚至东北亚航线。更长的航程意味着同样一吨LNG需要占用一艘LNG运输船更长时间，同时增加吨海里需求和运输成本。

Ambrey此前也指出，霍尔木兹通航不确定性已经迫使亚洲买家寻找美国、西非和澳大利亚等替代来源，而更远距离供应将带来更高的航运成本，并降低整个市场的船舶和货源调配弹性。

IEA预计，依靠北美、非洲和澳大利亚新增供应，今年全球LNG供应量仍可能大致保持在2025年的水平。

但这一预测建立在霍尔木兹海峡逐步恢复以及波斯湾LNG出口回升的假设之上。如果恢复时间进一步推迟，2026年全球LNG供应甚至可能出现自2012年以来首次年度下降。

这也让澳大利亚的每一船LNG都变得更加重要。

霍尔木兹危机正在把澳大利亚进一步推向亚洲LNG供应“安全垫”的位置。但Ichthys罢工已经说明，这块安全垫本身也存在脆弱环节。

在全球LNG供应弹性下降的情况下，澳大利亚任何大型项目出现意外停产，都可能迅速传导至亚洲现货采购、LNG价格以及LNG船运输需求。

对于LNG航运市场而言，接下来需要关注的已经不仅是霍尔木兹海峡能否恢复正常通航，也包括澳大利亚这些关键LNG项目能否持续稳定地把货装上船。

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