斑马消费 范建

哪有永恒的朋友，只有永恒的利益。

过去十几年，数以万计的乡镇夫妻店养大了汇通达网络，未来，它们可能会直面该公司多个零售业态的竞争。

去年底以来的短短几个月里，汇通达通过资本手段，在硬折扣超市、量贩零食以及便利店等赛道密集落子，将借助自己服务乡镇夫妻店积累的供应链、仓配等经验，向下沉零售市场发起猛攻。

曾经的合作伙伴之间，终于要变成对手了。

密集布局零售赛道

从2025年底开始，汇通达网络就出现了明显的战略重心转移，密集采取资本联姻的手段，布局多个零售业态。

这家以供应链为核心的产业互联网公司，要亲自下场干零售了。

2025年12月30日，汇通达旗下社区硬折扣超市“折折蜂”首批10家门店齐开，正式以硬折扣模式，切入社区零售高频场景，在“新模式、新品类、新渠道”战略布局上迈出重要一步。

过去十余年，汇通达服务下沉市场的夫妻店，积累了大量供应链、仓配、运营、营销等方面的经验和能力，这些正好可以在折折蜂项目上复用。

公司相关负责人表示，2026年，折折蜂将开启“直营+会员店加盟+社会化加盟”的多元化全国复制，实现门店数量的快速突破。

在零售行业首次试水后，汇通达便一发而不可收。

今年2月，公司宣布与量贩零食品牌零食优选达成战略合作，双方成立合资公司运营“零食优选”品牌。整合双方优质资源、加速布局零食连锁和硬折扣连锁市场，欲将其打造成零售连锁头部品牌。当时，零食优选在中南、西南、华南等区域，拥有2800多家门店。

5月，汇通达与国内潮玩企业百星瑞达成合作，通过双方成立的合资公司，正式进军潮玩赛道。而结合汇通达的大消费战略布局来看，双方的合作将不止于潮玩品类，还将依托IP衍生能力，向文创周边、潮玩零食等多元消费品延伸。

零食优选之后，8月初，汇通达在量贩零食赛道再下一城，用同样的方式与浙江区域量贩零食品牌“桔子花开”达成战略合作，重点布局浙江、福建、江西、安徽等东南区域市场。

8月11日，汇通达在零售赛道的布局进一步深入，牵手青岛可好便利店，双方将围绕“零食+便利”的核心方向加速布局，并即将共同推出连锁新品牌、新店型。

至此，仅仅短短几个月时间，汇通达就通过资本手段，相继完成了折扣超市、量贩零食、社区便利店等多零售业态的布局。

从汇通达的自身优势和资源禀赋来看，未来，这些零售业态的主战场，都会集中在县城、乡镇、社区等下沉市场，与夫妻店的正面角逐在所难免。

夫妻店养大“农村电商第一股”

汇通达网络创始人汪建国，是中国零售行业大佬和连续创业者。

他于1998年创立的五星电器，一度做到中国家电零售行业前三。后来，在国美、苏宁大战的夹缝中，五星电器增长乏力，汪建国在2006年和2009年，将所持五星电器全部股权出售给百思买拂袖而去。

但此时的汪建国并没有选择隐退江湖，而是在50岁那年，开启二次创业。在母婴、农村、舒适智能家居三个方向，相继培育出了3个独角兽。

成立于2010年的汇通达网络，专注于下沉市场，是以乡镇夫妻店、个体户为主要服务对象的产业互联网平台。

当时，主流电商平台的战场集中在城市，尚无暇顾及乡镇市场，给汇通达留足了成长期。

汇通达的收入主要来自交易和服务两类业务。其中，交易业务是最主要的收入来源。其模式是，公司与上游供应商达成合作，采购家电、消费电子产品、农资、快消等产品后，通过自营网上商城分销给合作客户和会员零售门店。

服务业务，则是向零售门店或其他客户，提供线上线下相结合的供应链解决方案、门店SaaS+服务、商家解决方案等综合服务，收取订阅费或服务费。

下沉零售市场长期高度分散，夫妻店数以千万计，但单店体量小、布局零散。多层级经销体系之下，小店拿货成本高、货品更新慢，缺少基本的经营指导。

汇通达早期的核心价值，就是打通上下游链路。对接家电、农资、快消等上游品牌，砍掉中间经销商环节，为乡镇小店提供一站式进货渠道，并通过技术升级为小店经营赋能。

2022年2月，汇通达网络（09878.HK）在港交所主板敲钟上市，成为“农村电商第一股”。

截至2025年底，已形成覆盖中国21个省及直辖市、超2.5万个乡镇的零售生态系统，业务覆盖逾25.5万家会员零售门店。

增长见顶，只能自己干

汇通达被称为“农村版淘宝”，正是靠着数以万计的乡镇夫妻店，公司实现了快速增长。上市前，在中国下沉市场服务零售行业企业客户的交易平台中排名第一。

即便如此，汇通达网络在成立之后的很多年里，都没有尝到过盈利的滋味。有业绩披露的2018年-2021年，公司归母净利润持续亏损，合计亏损达14.66亿元。

上市之后，公司经营一路高歌猛进，并于2022年和2023年，营收规模突破800亿元大关，同时扭亏为盈，分别实现归母净利润3.16亿元和4.48亿元。

随着各大电商巨头在城市的格局确立，下沉市场成为了各家必争之地。京东京喜、淘工厂等相继加入下沉市场战局，拼多多更是通过拼团模式，成功上演农村包围城市。

近几年，线下零售迎来重大变革，量贩零食、折扣超市等业态一路高歌猛进，下沉市场同样被重点关注。

群雄逐鹿低线市场，曾经蜗居乡镇的夫妻店，也不免受到冲击，汇通达网络的经营压力也随之而来。

2024年和2025年，公司营收规模持续萎缩，分别为600.6亿元和523.0亿元，归母净利润整体呈现下降趋势。

对于规模收缩，汇通达解释称，这是交易业务板块主动“瘦身”的结果，是为将资源从低附加值的“搬运工”角色中剥离，集中力量布局高增长的科技赋能与自有品牌赛道。

从财报披露的数据来看，2021年以来，公司注册会员店、活跃会员店数量，均保持稳定增长，但单个会员店的交易量出现明显下降；而订阅用户和付费用户数量，与高峰时期相比出现下滑明显，说明用户对汇通达服务业务的付费意愿在降低。

上市之初，汇通达网络的市值，一度飙升至280亿港元，如今，长期在50亿港元左右徘徊。

正是在这样的背景下，公司密集实施战略并购，意图构建起“大消费+智能制造+AI技术”的产业新布局。在这一转型战略下，加码快消折扣连锁赛道，成为公司2026年的创新工程之一。

夫妻店成就了汇通达的过去，却很难承载它的未来。它只能选择亲自下场，直面终端市场的残酷竞争。