日前，“2026天津五大道金融论坛”在津举行，与会嘉宾围绕金融强国建设、科技金融赋能实体经济等主题发表主旨演讲。

南开大学校长陈雨露致辞表示，建设金融强国必须植根我国大国禀赋与文明底色，把制度优势切实转化为创新资源配置、货币金融稳定、风险处置与危机治理以及全球金融公共产品供给等方面的国家金融能力。

论坛期间，《科技金融发展报告（2026）》（下称《报告》）同期发布，聚焦科技金融生态综合评价与区域差异、政府与市场作用机制及制度设计，旨在回答三个重大问题：一是我国科技金融生态发展现状如何、面临哪些突出结构性短板；二是政府与市场在科技金融体制建设中应分别发挥何种作用、合理边界如何界定；三是如何通过制度优化推动政府与市场优势互补、协同发力，构建良性互动的科技金融体系。

科创融资错配困境

当前科技型企业和以间接融资为主的金融制度存在错配困境。《报告》指出，这种错配首先表现为融资可得性不足，即使企业统计上已经获得贷款，也可能由于融资额度不足、期限与研发周期不匹配或附加增信要求较高，仍然面临实质性的融资约束。

《2025年四季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2025年末获得贷款支持的科技型中小企业达到27.5万家，获贷率为50.2%，贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8%。到2026年二季度末，获贷企业增至30.56万家，获贷率提高至50.8%，贷款余额达到4.15万亿元，同比增长20.1%；同期高新技术企业贷款余额达到21.53万亿元，同比增长14.6%。

《报告》认为，贷款余额和获贷企业数量持续增长，说明银行服务科技创新的能力不断提升；但科技型中小企业获贷率仍仅略高于一半，且贷款余额增长明显快于获贷覆盖率改善，也表明当前信贷扩张在一定程度上更多体现为对现有客户融资额度的增加。

除此之外，企业实际融资成本较高、贷款期限和还款安排与创新周期不匹配也是突出痛点。

《报告》认为，更适配科技创新的信贷安排不仅需适当延长期限，还应根据企业经营特点，在提款、宽限期和还款安排等方面与技术验证、订单形成和产能释放等关键节点相衔接。

谈及金融供给如何匹配科创需求，论坛上，杭州宇树科技股份有限公司董事、高级副总裁、创始合伙人张阳光表示，科技企业在研发、场景验证及规模交付阶段需求各异，资本应匹配企业成长节奏，在技术沉淀、应用落地和供应链建设上精准发力。

厘清政企作用边界

“建设金融强国既需要强大的货币、中央银行、金融机构、金融人才等核心要素支撑，也离不开先进科技赋能。”中国人民银行原行长戴相龙在主旨演讲中指出，人工智能正深刻改变金融机构组织架构、业务模式和人才结构。推动人工智能赋能金融高质量发展，应坚持技术应用由人主导、人机协同，强化金融安全管理，对市场交易和资源配置坚持“零容错”要求，注重投入产出效益，并加强统一规划与成果共享。

科技创新具有高投入、高风险、长周期、高不确定性和显著正外部性等特征，决定了科技金融体系既不能完全依赖市场自发调节，也不能简单依靠政府主导推动。

《报告》认为，随着我国科技创新逐步由追赶式创新向追赶式与引领式创新并重转变，科技金融体制建设的核心并非简单权衡“政府多一些还是市场多一些”，而是立足不同创新阶段、风险特征以及各类金融工具的功能优势，科学界定政府与市场的作用边界，使政府更好弥补市场失灵、市场更好发挥资源配置功能，形成二者优势互补、相互促进的良好格局。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，当前我国科技创新活跃度、复杂多元性持续提升，金融供给仍需适配科技企业轻资产、高风险、高成长特征。他强调，要锚定科技强国与金融强国建设目标，发挥好科技创新和技术改造再贷款政策作用，高质量建设债券市场“科技板”，深化科技金融领域数据开发利用，便利跨境投融资，推动科技、产业、金融良性循环。

在构建良性互动的科技金融体系政策建议方面，上述《报告》提出，政府应在制度建设、财政投入和宏观调控等方面更加积极作为，推动构建政府与市场协同共生的科技金融体制。

首先，政府应发挥好制度建设者的作用，持续完善风险投资市场、股票市场和银行体系的激励约束机制，充分发挥不同金融工具的比较优势，提高科技金融体系整体运行效率。

其次，政府应发挥好财政投入者的作用，加大财政投入力度，促进创新成果持续供给，并通过融资担保、适当让渡收益等方式改善社会资本参与风险投资的风险收益结构，吸引更多社会资本进入风险投资市场。

再次，政府应发挥好宏观调控者的作用，实施更加积极有效的宏观政策，增强企业和个人参与创新活动的意愿，为资本市场健康发展奠定良好的经济基本面基础，进而更好发挥资本市场作为支持引领式创新主战场的重要作用。