上海
近日，华为与赛力斯在问界品牌上的主导权交接，震动了整个车圈。
随着经销商签约主体从华为终端变更为赛力斯汽车，以及明年1月1日问界将正式撤出鸿蒙智行和华为专卖店的消息落地，一个时代的篇章已然翻过。
这并非一场突如其来的“分手”，而是华为智选车模式走向成熟的必然演进。但对于刚刚经历业绩与股价双重“腰斩”的赛力斯而言，拿回经营主导权既是成人礼，也是一场不容有失的生死突围。
回顾问界的发展史，赛力斯（原小康股份）曾长期扮演“透明小跟班”的角色。
自2021年双方合作以来，华为如同全能家长，包揽了产品定义、设计、营销乃至售后，余承东一句“遥遥领先”让问界声名鹊起，而赛力斯则专注于制造端。
然而，问界本质上只是华为汽车业务的“实验田”与“模板”。在跑通智选车模式后，华为迅速将其复制至奇瑞（智界）、北汽（享界）、江淮（尊界）及上汽（尚界）。如今，作为最成熟的“长子”，问界率先完成孵化并被交还给赛力斯独立抚养，符合商业逻辑：
华为回归技术服务商本位，通过轻资产模式赋能多家车企，赚取确定性更高的“卖铲子”收益，而非亲自下场承担重资产造车风险。
若问界能成功独立，将为后续“四界”的成熟与主导权移交提供可参照的范本。
尽管战略逻辑通顺，但赛力斯接手主导权的时机却颇为尴尬。脱离了华为的直接“喂饭”，其近期的经营数据呈现出剧烈的阵痛：
2024年赛力斯曾是新能源“印钞机”，全年营收1651亿元，净利润59.6亿元。但2025年上半年营收同比下降7.87%至575亿元，净利润更是由盈转亏，亏损达17亿元（去年同期盈利29.4亿元）。
2025年7月、8月，问界系列销量同比分别下滑约51%和49.7%，连续两月遭遇“腰斩”。
股价从去年9月的高点173.55元一路跌至45.52元，跌幅近74%。大量散户深套，市场信心遭受重创。
此外，早期车型（如M7）因迭代过快导致的“背刺老车主”争议，也为品牌独立后的用户运营埋下了隐患。相比之下，后期推出的M9虽趋于稳定，但单一爆款难以支撑整个品牌的独立行走。
面对新势力淘汰赛的残酷竞争，赛力斯能否闯过难关，取决于其是否真正从华为身上学到了“内功”，而非仅仅继承了“名气”。
过去依赖华为门店的自然流量，未来需自建销售网络与营销体系。这不仅意味着巨大的资本开支，更考验其对用户心智的独立触达能力。经销商主体的切换只是第一步，如何维持渠道信心与服务质量才是关键。
脱离华为的全权操盘后，赛力斯能否精准把握市场需求，避免重蹈M7频繁改款伤害用户的覆辙？M9的成功证明了其产品力的上限，但能否持续输出成熟、稳定的产品矩阵，是检验其“毕业成绩”的核心指标。
好消息是，得益于前两年的盈利积累，赛力斯账面负债极低，拥有应对短期阵痛的资本。这为其重建体系争取了宝贵的时间窗口，使其不至于在转型期因资金链断裂而出局。
华为与赛力斯的“分家”，本质上是产业链分工的理性回归。对于赛力斯而言，失去华为的“保姆式”护航固然痛苦，但这也是从“代工厂”蜕变为“主机厂”的必经之路。
短期来看，业绩承压与股价调整在所难免；但长期而言，只有真正掌握产品、品牌与渠道的主导权，赛力斯才能在新势力的淘汰赛中拥有自己的护城河。
2026年1月1日将是真正的起跑线，届时市场将不再为“华为概念”买单，只会为“赛力斯实力”投票。
这场独立大考，赛力斯没有退路。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
