由中国企业改革与发展研究会、网易财经、网易财经智库联合主办的2026网易年会・夏季论坛于8月在深圳举行，本届论坛的主题是“智变・崛起”，北京大学汇丰商学院提供学术支持。

“智变”如何打开新空间？

▲田华（网易传媒副总裁）

网易传媒副总裁田华在会上表示，当下全球经济格局深度调整，科技竞争是发展核心主线，数字化、智能化不再是可选加分项，而是所有市场主体生存与突破的必备底色。“智变”是技术重构生产模式、数字重构商业逻辑、创新重构治理体系，渗透消费、制造、能源、服务全行业；“崛起”是产业自主能力、区域创新活力、企业竞争力的全方位向上突围。智变是手段，崛起是目标。

在深圳，这一逻辑正在落地：科技正以算法、算力替代传统人力成本优势，深圳科创企业已实现从加工制造到自主研发的跨越；数字化打破产业边界，跨界融合开辟新增长空间；创新生态持续完善，多元主体协同发力，夯实产业长期根基。

▲许金华（中国企业改革与发展研究会特邀顾问（原常务副会长）、《企业观察报》社董事长）

中国企业改革与发展研究会特邀顾问（原常务副会长）、《企业观察报》社董事长许金华在会上表示，当前新一轮科技革命加速演进，、、先进芯片等前沿技术不再是实验室概念，正全面渗透实体经济，深刻重塑全球产业链、供应链与经济竞争格局。产业形态、发展模式、竞争逻辑正在发生根本性“智变”；而持续推动科技创新、产业升级、实体经济提质增效，正是我们实现高质量发展、稳步迈向新崛起的核心路径。

许金华强调，智能化变革不是孤立的技术迭代，而是一场关乎企业生存、产业兴衰、国家长远竞争力的系统性变革。无论是深化企业改革，激发经营主体活力；还是推动科技成果落地，打通产学研转化通道；抑或是构建可持续、安全稳定的现代化产业体系，都需要经济学家、企业家、政策研究者坦诚交流、凝聚共识。

中国经济如何稳增长？

▲马建堂（国务院发展研究中心原党组书记）

国务院发展研究中心原党组书记马建堂带来开幕演讲，演讲主题为“宏观政策与改革开放同时加力，确保实现全年经济社会发展主要目标任务”。他表示上半年国民经济运行总体平稳、向新向好向优。同时，也要看到内需不足这一突出挑战，要按照7月底中央政治局会议部署，不断提高存量政策效能，适时推出务实管用的增量政策。比如按照法定程序适当多发一些超长期特别国债。

在货币政策方面，马建堂同样给出了具体的判断。当前存款准备金率为6.4%，7天回购利率在1.4%左右，“降准、降息仍然有空间”。他指出，尽管商业银行的贷存差已从2021年的2.08%降至2025年的1.42%，但依然有运作余地。当前货币政策的重点不是总量不够，而是要对症下药——配合积极的财政政策，扩大结构性工具的使用力度，对重点领域贷款进一步降息，同时适当考虑降低央行端的基本利率。

▲蔡昉（中国社科院学部委员）

中国社科院学部委员蔡昉发表演讲，主题为"扩大消费需求的政策思考"。他表示，当前扩大消费需求，关键不仅在于短期的逆周期调节，还要从单一政策转向全面打通各项政策工具箱——将财政、货币、产业、收入分配和社会政策形成合力，才能真正开启消费这个需求侧的新动能。

蔡昉表示，农民工已在城市工作，但没有城市户口，难以均等享受基本公共服务，消费意愿和消费能力都受到明显抑制。他引用研究数据指出，给农民工落户，给予均等的公共服务，其消费水平可以提高30%。这一项改革可以带来的国内居民消费增量可达上万亿元，可以拉动消费率提高至少一个百分点。

▲邢自强（摩根士丹利中国首席经济学家）

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强先生发表演讲，演讲主题为“中国经济下半年展望”。他对中国AI赛道前景保持乐观——走出了差异化发展路线，通过开源式、足够好用但成本极低的大模型，中国当前Token成本约为美国的十分之一。预计到2030年，国内AI芯片、算力的自给率将从当前不足30%提升至70%左右。

针对近期全球资本市场调整，他认为“这场共振更多的是一个半场休息”，上半场美韩企业在算力硬件上占大头，下半场在应用端中国优势巨大。

AI如何重塑未来产业？

▲朱政（极佳视界联合创始人、首席科学家，通用世界模型北京市重点实验室主任）

极佳视界联合创始人、首席科学家，通用世界模型北京市重点实验室主任朱政发表演讲，他的演讲主题为“世界模型：解锁无限的物理AGI生产力”。在朱政看来，世界模型的目标主要包含三点：第一，推动机器人通过物理图灵测试，在无需人工现场观察的前提下，外界无法分辨任务究竟由人还是机器人完成；第二，借鉴语言模型的工具化发展路径，让机器人、自动驾驶设备释放源源不断的物理生产力；第三，实现机器人自主完成设计、优化与制造，也就是“机器人造机器人”。

在应用落地方面，朱政表示其“机器人造机器人”计划目前已实现20%工序自动化，“预计经过两年时间后有望实现90%的工序高度自动化。”他表示。

▲李茂松（因时机器人（深圳）总经理）

因时机器人（深圳）总经理李茂松带来主题为“从技术壁垒到市场规模：灵巧手赛道产业链与商业化前景”的演讲，他表示，灵巧手作为机器人完成末端动作的关键部件，是打通“最后一厘米”的核心环节。2025年因时机器人灵巧手累计销售超一万只，标志着该赛道已进入爆发式增长阶段。

在成本方面，他透露，灵巧手早年售价100万，2020年因时推出商业化量产灵巧手，将灵巧手价格降至10万，2025年进一步降至2-5万。因时机器人通过十年积累和模块化生产，有效控制了综合成本，并持续向美国反向出口灵巧手。

在圆桌对话环节——“重塑天际线，中国算力的崛起”，网易财经智库主编杨泽宇作为主持人与天风研究通信首席分析师王奕红，星测未来联合创始人、COO曹德志，银河航天公共事务总经理徐颖，尚柔新能源创始人、总经理陈玉金等展开了深入讨论。

据统计，中国目前可用卫星约1482颗，美国超过12000颗，但其中86%以上是星链。银河航天公共事务总经理徐颖则从卫星侧给出不同判断，她表示，轨道空间还未到拥堵阶段，但频率资源不可再生，只有加速发展才能抢占优质频轨。针对“每公斤1万元”的报价，她直言远未达到——目前成熟稳定的发射运费约每公斤5万至7万元，发射一颗100公斤的卫星运载成本约500万至700万元，这倒逼卫星在材料与工艺上持续轻量化，例如，公司QV频段天线已从第一代的7公斤迭代到3公斤多。

星测未来联合创始人、COO曹德志表示，真空、高低温与空间辐照是算力上天要过的三道关。其中空间辐照会给计算带来严重的影响，而通过硬件加固、在轨容错算法设计等系统级防护方案，能够保障先进制程芯片能够在恶劣空间环境下稳定运行，通过充分复用地面商用芯片迭代红利，保留其高算力、高性能、供给充足的优势，可以大幅降低单星算力载荷研发成本与研制周期。相比传统宇航方案，成本下降为1/10，迭代快1-2年，每次性能获得10倍提升。在他看来，随着在轨计算技术的突破，太空算力硬件正沿着集群化路线演进：从单卡到八卡阵列，未来可能组成千卡、万卡集群，真正实现太空算力业务化运营。

尚柔新能源创始人、总经理陈玉金则从能源供给角度指出，太空算力卫星与传统通信、遥感卫星相比，对能源供应提出了更高要求。传统卫星单星功耗通常在千瓦级，而算力卫星由于需要支持更高计算能力，功耗可能达到几十千瓦甚至更高，因此需要更大规模、更高效率的能源供给系统。他介绍，目前应用较多的太阳能帆板主要包括晶硅和砷化镓等技术路线，但在大面积、高功率应用场景下，太阳翼的重量、成本以及发射阶段的收纳方式都会成为需要解决的问题。对于低轨算力卫星而言，如果需要部署数百平方米规模的太阳能帆板，传统刚性结构在空间占用和展开方式上存在一定限制。

太空算力最容易被高估和低估的是什么？天风研究通信首席分析师王奕红认为，估值的核心要看三个维度：一看成长性天花板，产业0到1阶段所有环节都可能被阶段性高估；二看确定性，比如，参照AI经验，从OpenAI到谷歌再到以编程场景拉动市场的Anthropic，每一轮都有新的产业叙事，而盈利往往先体现在GPU等上游环节；三看格局，长期看提供服务的公司，其估值会高于做火箭、做硬件的公司。他还指出，中国航天科技、航天科工两大集团从业人数合计超过30万，约为美国NASA与SpaceX员工总数的10倍，人才与完整供应链是中国最大的竞争优势。

中国经济与市场将走向何方？

▲洪灏（著名经济学家、莲华资管首席投资官）

著名经济学家、莲华资管首席投资官洪灏带来主题为“经济和市场展望”的闭幕演讲，他表示，今年的市场波动史无前例，上半年资产价格出现泡沫的频率为上世纪70年代以来首见。中国经济正经历K形分化，高端制造与科技创新领域持续走强，而房地产相关领域仍在艰难寻底。成长板块相对价值板块的表现已达历史极端，均值回归即将发生，价值投资将王者归来。同时，市场情绪指标已跌至有数据以来的第二个低点，对逆向投资者和长期价值投资者而言，当前可能正是值得关注的建仓时机。

他认为，人民币实际汇率不断走低，很可能是全球最被低估的货币之一。名义汇率与实际汇率的劈叉，意味着未来5到10年人民币和中国资产重估将是大概率事件，对海外投资者而言可能是“一辈子最重要的投资机会”。