广东
昨晚，美股科技股反弹，芯片半导体齐涨，带动今早韩国股市高开后一度大幅冲高，但盘中又大幅跳水。
在这种情况下，大A却是逆市崛起，特别是科创板，科创50指数一度暴涨近9%，科技股全线大爆发。
在这一背景下，哨兵想先分享两条消息：
一是2026年上半年，韩国股市外资净流出规模超1000亿美元。
二是高盛发表《投资策略：做多中国AI价值链》的报告！
这样一对比，其实哨兵做一个大胆的猜测：海外资金正在从韩国股市，大规模的流入中国股市（A+H两个市场）！
资金为什么要从韩国流向中国？
一方面，大家都知道，韩国股市涨太多了，大家都恐高了，不敢玩了；而中国股市、特别是中国的AI产业链，属于是被低估的状态！
今天，高盛的报告里面有一段话：自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值累计新增了34万亿美元，但中国股票的贡献占比偏低。当前中国AI板块总市值仅约4万亿美元，对比其自身产业优势而言，这一数字过低。
所以说，中国的AI产业链，还有很大的发展空间和炒作空间。
另一方面，就是从整个AI产业的发展来看，产业链的利润分布，正在发生变化。
前两天，摩根士丹利建议“卖芯买云”的报告，也引发了广泛关注：
港股那边，昨天大幅反弹，领涨的正是云计算相关企业，特别是坐拥国内云计算龙头阿里云的阿里巴巴，成为这两天领涨港股的主力（昨天阿里云的营收数据超预期是直接催化剂）。
在存储芯片领域，韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，三大巨头全球领先。
但在云计算领域，主要就是美国和中国两大玩家。
美国的AWS（亚马逊云）、Microsoft Azure（微软云）、Google Cloud (GCP，谷歌云)是第一梯队，中国的阿里云、华为云、腾讯云，则是第二梯队。
当然，更关键的是AI大模型。
云计算未来的增长空间，就是看大模型的算力消耗量了。
美国的AI大模型全球领先，OpenAI、Anthropic、谷歌三大巨头；
国内则是百花齐放，DeepSeek、字节的豆包、阿里的千问、Kimi、智谱GLM、Minimax……
哨兵反复讲，中国的大模型的优势在于价格、在于性价比，昨天还有报道：中国部分AI大模型比美国便宜90%！
中国的大模型未来可以抢占更广阔的市场，未来中国的算力消耗量会比美国更大。
并且，最近国内大模型企业的ARR数据也涨起来了，业绩也开始兑现了……
总的来看，“科技牛”还在继续，大家继续保持耐心和信心就好！
下半年，哨兵还是继续重点看好国产算力链！
（仅为个人分析，不涉及任何投资建议）
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